Reporter: Yusuf Imam Santoso | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie
KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Beberapa hari lalu, Kementerian Keuangan (Kemenkeu) merilis sejumlah badan usaha milik negara (BUMN) yang masuk dalam daftar rentan bangkrut. Dari data itu diketahui, sektor aneka industri dan pertanian memiliki kinerja terburuk.
Direktur Jenderal Kekayaan Negara Kemenkeu Isa Rachmatarwata mengatakan, salah satu penyebab banyak BUMN aneka industri dan pertanian berada di zona merah lantaran kurangnya aset lancar pada perusahaan-perusahaan itu.
Selain itu, laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) yang BUMN aneka industri dan pertanian kantongo tidak cukup untuk menghadapi tekanan perekonomian.
Baca Juga: Meski rasio DER tinggi, analis ini masih rekomendasikan beli saham BUMN karya
Oleh karena itu, pemerintah akan menggelontor tambahan modal berupa penyertaan modal negara (PMN) kepada BUMN yang mengalami financial distress. Sehingga, bisa menjadi stimulus kinerja keuangan perusahaan-perusahaan itu.
Tentu, berbekal penilaian tersebut, Kemenkeu bisa lebih berhati-hati dalam memberikan PMN. Sebab, tujuan utama suntikan modal tersebut adalah menciptakan leverage dari setiap uang yang pemerintah injeksi kepada BUMN.
Sebelumnya, Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati menyebutkan, indikasi kinerja keuangan yang buruk terlihat dari indeks Altman Z-Score. Skor rata-rata BUMN aneka industri berada di level 0, sementara BUMN pertanian negatif 0,4.
Baca Juga: Ini alasan puluhan nasabah Jiwasraya sambangi DPR hari ini
Itu berarti, perusahaan pelat merah di kedua sektor itu masuk zona merah. "Untuk sektor lainnya masih terbilang aman, rata-rata ada di zona kuning dan hijau," kata Sri Mulyani dalam rapat kerja dengan Komisi XI DPR, Senin (2/12).
Z-Score untuk menilai kerentanan kondisi keuangan BUMN. Untuk cap merah alias financial distres artinya kondisi keuangan perusahaan sebelum terjadi kebangkrutan.
Baca Juga: Akan terima kas masuk Rp 40 triliun, Waskita Karya (WSKT) turunkan rasio utang
Nah, berdasarkan data Kemenkeu per 31 Desember 2018, sembilan BUMN aneka industri terancam gulung tikar. Mengacu perhitungan Altman Z-Score, berikut daftarnya:
- PT Dirgantara Indonesia (Persero) memiliki skor negatif 0,84
- PT Pindad (Persero) ada di level 1,02.
- PT Industri Kereta Api (Persero) 0,92 - PT Barata Indonesia (Persero) 0,83
- PT Krakatau Steel (Persero) 0,47
- PT Dok dan Kodja Bahari (Persero) negatif 1,72
- PT Dok dan Perkapalan Surabaya (Persero) negatif 1,23
- PT Industri Kapal Indonesia (Persero) 0,89
- PT PAL Indonesia (Persero) negatif 0,1
Baca Juga: Selesaikan Jiwasraya, Andre Rosiade: Erick Thohir tidak mungkin pilih opsi bailout
Untuk BUMN pertanian yang masuk zona merah alias financial distress adalah:
- PT Sang Hyang Seri (Persero) dengan skor negatif 14,02
- PT Perkebunan Nusantara (Persero) sebesar 0,35
- PT Pertani (Persero) 0,82.
Baca Juga: Disinggung Kemenkeu, Adhi Karya (ADHI): Posisi debt to equity ratio masih aman
Selain Altman Z-Score, Kemenkeu menggunakan dua rasio keuangan yakni return on equity (RoE) dan debt to equity ratio (DER). RoE adalah rasio kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba, sedang DER untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar utang.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
